“美國(guó)銀行近期清售建設(shè)銀行股份不會(huì)對(duì)雙方戰(zhàn)略合作關(guān)系造成影響。”9月11日，建設(shè)銀行戰(zhàn)略規(guī)劃與股權(quán)投資部負(fù)責(zé)人再三向本報(bào)記者強(qiáng)調(diào)。
　　
　　牽手八年后，曾被銀監(jiān)會(huì)前主席劉明康視為中國(guó)銀行業(yè)“引資”與“引智”合作典范的“建行-美銀”模式，終將告一段落。2013年9月3日，美國(guó)銀行（BankofAmericaCorp.）選擇清空手中持有的建設(shè)銀行最后20億股H股，套現(xiàn)113億-117億港幣。
　　
　　“美銀的退出標(biāo)志著過(guò)去10年西方大銀行爭(zhēng)相投資中國(guó)銀行業(yè)的時(shí)代結(jié)束。”《華爾街日?qǐng)?bào)》如此評(píng)論，無(wú)疑忽略了一個(gè)基本事實(shí)：美銀選擇退出建行，內(nèi)因起了主導(dǎo)性作用，即面對(duì)巴塞爾協(xié)議Ⅲ之后更高的資本監(jiān)管要求，美國(guó)銀行不得不多次減持建行股份，以補(bǔ)充自身資本。
　　
　　換句話說(shuō)，從2009年開(kāi)始，高盛、美銀等國(guó)際巨頭選擇退出中國(guó)銀行業(yè)，與其說(shuō)是對(duì)中國(guó)銀行業(yè)增長(zhǎng)前景的看淡，不如說(shuō)成其自身危機(jī)所致。
　　
　　9月11日，建行內(nèi)部人士詳細(xì)向本報(bào)記者講述建行與美國(guó)銀行八年合作始末。早在2011年9月，第一份戰(zhàn)略協(xié)議七年到期之際，雙方便續(xù)簽協(xié)議至2016年底，“考慮到當(dāng)時(shí)美銀減持的問(wèn)題，續(xù)簽協(xié)議不再與美國(guó)銀行持股比例掛鉤。”
　　
　　美國(guó)銀行也向建行承諾，減持完全不是由于對(duì)建設(shè)銀行發(fā)展前景的擔(dān)憂，美國(guó)銀行將繼續(xù)保持雙方長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作關(guān)系。
　　
　　從“無(wú)人問(wèn)津”到30億美元美銀入股
　　
　　建行股改引進(jìn)戰(zhàn)投之時(shí)，一度身陷原行長(zhǎng)張恩照受賄丑聞。2004年7月28日，建行成立了專項(xiàng)小組，向全球符合條件且對(duì)中國(guó)銀行業(yè)感興趣的20家機(jī)構(gòu)遍發(fā)“英雄帖”，應(yīng)者寥寥；最終，美國(guó)銀行有備而來(lái)，成為建行座上賓。
　　
　　經(jīng)過(guò)幾十輪激烈談判，美國(guó)銀行決定以戰(zhàn)略投資者身份入股建行，以25億美元代價(jià)買入約175億股股份以及一份認(rèn)購(gòu)期權(quán)，這包括從中央?yún)R金公司手里購(gòu)買9.1%的股權(quán)，同時(shí)美銀承諾于建行IPO時(shí)再購(gòu)買5億美元新股。
　　
　　30億美元入股建行，其加權(quán)平均價(jià)格為1.27元人民幣，相當(dāng)于2004年凈資產(chǎn)的1.26倍。如果按期權(quán)行權(quán)價(jià)格計(jì)算（按照5年期貸款利率5.85%折現(xiàn)），加權(quán)平均價(jià)格相當(dāng)于2004年凈資產(chǎn)的1.7倍以上。
　　
　　建行之所以鎖定美國(guó)銀行，則在于美國(guó)銀行符合當(dāng)時(shí)中央和建行管理層確定的戰(zhàn)投標(biāo)準(zhǔn)：具備一定的規(guī)模，在業(yè)務(wù)領(lǐng)域具備專長(zhǎng)和領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，同時(shí)，愿意向建行轉(zhuǎn)移技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，其中國(guó)戰(zhàn)略與建行無(wú)根本利益沖突。
　　
　　2005年6月17日，建設(shè)銀行與美國(guó)銀行簽署投資協(xié)議的同時(shí)，簽署了為期7年的戰(zhàn)略合作協(xié)議。除了單方面輸出協(xié)議外，美國(guó)銀行承諾永不控股，持股比例不超過(guò)20%，并同意回避競(jìng)爭(zhēng)。
　　
　　“按照當(dāng)時(shí)的戰(zhàn)略合作協(xié)議，美國(guó)銀行不得在中國(guó)境內(nèi)從事零售業(yè)務(wù)。”建行戰(zhàn)略規(guī)劃與股權(quán)投資部負(fù)責(zé)人告訴記者，這其中就包括香港和澳門(mén)的零售業(yè)務(wù)，此舉為2006年后建行反向收購(gòu)美銀亞洲部分埋下伏筆。此外，美方也不反對(duì)建行在美國(guó)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)或并購(gòu)銀行。
　　
　　2006年8月24日，建行宣布以總價(jià)97.1億港元收購(gòu)美國(guó)銀行在香港的全資子公司美國(guó)銀行（亞洲）股份有限公司100％的股權(quán)，成立建銀亞洲，2007年，美國(guó)銀行積極配合建行完成對(duì)建銀亞洲的整合。
　　
　　戰(zhàn)略合作協(xié)議大框架下屬七個(gè)分協(xié)議涉及公司治理、風(fēng)險(xiǎn)控制、IT、財(cái)務(wù)管理、人力資源管理、零售銀行、資金業(yè)務(wù)等方面，上述建行人士告訴記者，2005年9月戰(zhàn)略協(xié)助正式啟動(dòng)，為推進(jìn)建行向“以批發(fā)與零售業(yè)務(wù)并重”轉(zhuǎn)型，零售業(yè)務(wù)領(lǐng)域成為戰(zhàn)略協(xié)助首選重點(diǎn)領(lǐng)域。
　　
　　按照協(xié)議，美國(guó)銀行每年須派出至少50名專家（FTE，等價(jià)全職工作量），四年下來(lái)，建行零售網(wǎng)點(diǎn)成功轉(zhuǎn)型。截至2010年底，零售條線業(yè)務(wù)收入全行占比達(dá)33.6%，比2008年提高了16.7個(gè)百分點(diǎn)。
　　
　　四年五次減持
　　
　　劉易斯（前美國(guó)銀行首席執(zhí)行官CEO）時(shí)代的美國(guó)銀行相當(dāng)看好投資建行這筆生意。
　　
　　轉(zhuǎn)折點(diǎn)發(fā)生在2009年。面對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的沖擊，新任CEO兼總裁布萊恩·莫伊尼漢提出一系列“新美國(guó)銀行”重組計(jì)劃，出售部分非核心業(yè)務(wù)和資產(chǎn)成為美國(guó)銀行危機(jī)自救不得已的選擇。
　　
　　據(jù)本報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，從2009年起，美銀逐步出售建行H股，四年內(nèi)五次套現(xiàn)2060億港元，這期間美銀拋售了價(jià)值至少226億美元的建設(shè)銀行股票，持股比例也降至不足1%；原先第二大戰(zhàn)投淡馬錫多次接盤(pán)美銀拋售股份，成為目前建行最大的境外戰(zhàn)投。
　　
　　乃至2013年8月底，美國(guó)銀行最后一批20億股建行H股解禁拋售時(shí)，市場(chǎng)已早有準(zhǔn)備。美國(guó)銀行隨后表示，鑒于美國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管方面對(duì)資本的要求更加嚴(yán)厲，美國(guó)銀行不得不減持建設(shè)銀行的股份，以補(bǔ)充自身資本。
　　
　　“建行與美國(guó)銀行始終保持著良好合作關(guān)系，即使在金融危機(jī)期間和美國(guó)銀行減持后，戰(zhàn)略協(xié)助工作也沒(méi)有受到任何影響。”上述建行人士表示，“相比2005年的原協(xié)議，續(xù)簽至2016年底的新協(xié)議協(xié)助領(lǐng)域有所擴(kuò)展，從零售業(yè)務(wù)逐步擴(kuò)展到公司和投行業(yè)務(wù)、金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)。”