講到最后，我告訴各位股市有三筆資金進(jìn)入，第一筆資金，兩個(gè)病沒(méi)解決，制造業(yè)資金首先沖入樓市；第二筆資金，兩個(gè)病沒(méi)解決，國(guó)企的信貸資金進(jìn)入股市；第三筆資金，兩個(gè)病沒(méi)解決，在座各位的必選之金進(jìn)入股市，雖然是以三種不同的方式進(jìn)入，原因只有一個(gè)：兩個(gè)病沒(méi)解決。

　　樓市兩筆資金進(jìn)入，第一筆資金兩個(gè)病沒(méi)解決，制造業(yè)資金進(jìn)入；第二個(gè)病，兩個(gè)病沒(méi)解決，必選資金進(jìn)入。這兩筆資金都叫做投機(jī)性資金，7月31號(hào)新華社新聞也證實(shí)我的觀(guān)點(diǎn)，這種投機(jī)性的資金進(jìn)入之后專(zhuān)門(mén)沖擊高檔樓盤(pán)，這就是為什么這一次的高檔樓盤(pán)回暖。但是針對(duì)樓市跟股市我想提起各位一個(gè)警告，股市三筆資金，第二筆資金信貸資金風(fēng)險(xiǎn)最多，央行緊縮，那就是7月29號(hào)到8月底，股價(jià)跌到2600點(diǎn)的唯一原因，央行有緊縮的態(tài)度。樓市呢？最近半年中國(guó)的中檔樓盤(pán)、高檔樓盤(pán)、寫(xiě)字樓盤(pán)的房租在北京、上海、廣州、深圳開(kāi)始大幅下跌，這些是中國(guó)的主流購(gòu)買(mǎi)力，以中檔、高檔樓盤(pán)為主的主流購(gòu)買(mǎi)力大幅下挫，證明中國(guó)根本沒(méi)有剛性需求。而房?jī)r(jià)大漲，就是因?yàn)閮晒P投機(jī)性資金、制造業(yè)資金和必選資金沖擊的結(jié)果造成樓價(jià)大漲；而中高檔的房租大跌，就證明這不是剛性需求造成的。因此今天中國(guó)的樓市就處在這一種危機(jī)的邊緣，也就是說(shuō)房?jī)r(jià)本身是資金驅(qū)動(dòng)型，而整個(gè)社會(huì)購(gòu)買(mǎi)力的下挫，我根本看不出來(lái)有任何回暖跡象。也就是說(shuō)自己看一看，最近變得富裕了嗎？好像并沒(méi)有，既然沒(méi)有富裕何來(lái)回暖；實(shí)際數(shù)據(jù)證明你并沒(méi)有富裕，否則房租怎么會(huì)下跌？真正上漲是什么樣的房租？就是北京、上海、深圳、廣州，每一個(gè)月一千萬(wàn)元的房租，那都是給學(xué)生、弱勢(shì)群體住的大幅上漲20%；社會(huì)主流購(gòu)買(mǎi)力下跌的同時(shí)，我還看到了社會(huì)財(cái)富重分配現(xiàn)象，有更貧窮的人轉(zhuǎn)移到更富有的人。房?jī)r(jià)是資金驅(qū)動(dòng)，而社會(huì)剛性需求下跌的情況就是股市、樓市的泡沫，你們不要問(wèn)我什么時(shí)候爆破，不要問(wèn)我，問(wèn)政府，我相信各位都聽(tīng)懂了。

　　最后一個(gè)話(huà)題，我準(zhǔn)備在演講中把問(wèn)題都回答，你們都聽(tīng)懂了，兩個(gè)病是一切的驅(qū)動(dòng)力，兩個(gè)病沒(méi)有解決的情況之下，政府政策的錯(cuò)誤導(dǎo)致了股市、樓市的全面泡沫，根本不是什么了不起的回暖。那么明天怎么辦？明天中國(guó)經(jīng)濟(jì)往何處去？我們有三駕馬車(chē)你還記得嗎？消費(fèi)、出口、政府支出。那我們來(lái)玩?zhèn)�游戲，看一看這三駕馬車(chē)有什么功效？

　　首先談消費(fèi)，2008年消費(fèi)只有35%的GDP，2009年消費(fèi)只有25%的GDP，這么低啊，怎么拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)？因此很多可愛(ài)的學(xué)者就提出了：中國(guó)是個(gè)儲(chǔ)蓄大國(guó)，儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)成消費(fèi)。這話(huà)你們聽(tīng)過(guò)沒(méi)有？中國(guó)是個(gè)儲(chǔ)蓄大國(guó)，你相信嗎？今天也不要講太復(fù)雜的理論，只要用你們家小朋友二年級(jí)的水平就可以得出答案，所以在座各位就拿出你們小學(xué)二年級(jí)學(xué)的算術(shù)做一個(gè)簡(jiǎn)單的習(xí)題，你發(fā)現(xiàn)這么簡(jiǎn)單的算術(shù)很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家是不會(huì)的。全中國(guó)的家庭儲(chǔ)蓄接近26萬(wàn)億，拿個(gè)筆算一下，26萬(wàn)億；除上13億人口，人均儲(chǔ)蓄多少？問(wèn)問(wèn)你女兒就知道了，你女兒算的比經(jīng)濟(jì)學(xué)家還快一點(diǎn)。兩萬(wàn)，兩萬(wàn)叫做儲(chǔ)蓄大國(guó)？然后再把全社會(huì)最有錢(qián)的0.4%的人摳掉，他們掌控著中國(guó)70%的財(cái)富，因此人均儲(chǔ)蓄只有六千塊，六千塊的人均儲(chǔ)蓄敢花嗎？你爸媽生病怎么辦？你兒女教學(xué)費(fèi)怎么辦？你那位小學(xué)二年級(jí)的小女孩，如果她考上了名校，比如復(fù)旦、交大，你曉不曉得一個(gè)年級(jí)的學(xué)費(fèi)就六千塊，還不帶吃住。人均儲(chǔ)蓄六千塊錢(qián)哪里敢花，因此在中國(guó)要靠?jī)?chǔ)蓄來(lái)拉動(dòng)消費(fèi)根本不可能，為什么？因?yàn)榇蟛糠值娜颂�貧窮。所以消費(fèi)這個(gè)馬車(chē)沒(méi)了。

　　談?wù)劦诙�個(gè)馬車(chē)，出口。出口的拉動(dòng)是靠著美國(guó)的泡沫消費(fèi)，但是泡沫消費(fèi)一旦爆破，就不會(huì)回到原來(lái)的水平，所以中國(guó)的出口衰退將是永恒的衰退，因此第二駕馬車(chē)也不行。

　　這就是為什么政府把大量資源投放在第三駕馬車(chē)——政府支出之上，到處建公路、鐵路、機(jī)場(chǎng)，機(jī)場(chǎng)建的越多越不方便，我舉個(gè)例子，我只要去江蘇講課，那就是最大的惡夢(mèng)，為什么？只要飛到南京的話(huà)，發(fā)現(xiàn)南京機(jī)場(chǎng)在你們這兒。我一旦在南京機(jī)場(chǎng)下飛機(jī)，到江蘇其他城市三四個(gè)小時(shí)，你要問(wèn)我為什么不飛到江蘇的機(jī)場(chǎng)呢？因?yàn)榻�蘇每一個(gè)地方都有機(jī)場(chǎng)，而且都是小機(jī)場(chǎng)，因此根本沒(méi)有航班，我根本沒(méi)法過(guò)去。我在想江蘇能不能夠在江蘇的中部建一個(gè)超大的機(jī)場(chǎng)，小機(jī)場(chǎng)一個(gè)都不要建，建一個(gè)大機(jī)場(chǎng)，像虹橋一樣，有重組的航班，四通五達(dá)，各地方一個(gè)半小時(shí)都能到。他不，他請(qǐng)?jiān)咐瓌?dòng)GDP，到處建機(jī)場(chǎng)，到最后誰(shuí)都不方便。你投入這么多錢(qián)建基礎(chǔ)建設(shè)，就我前面講的，利用明天的產(chǎn)能過(guò)剩消化今天的產(chǎn)能過(guò)剩，這就是第三駕馬車(chē)。

　　那我問(wèn)你，建完之后怎么辦？建完之后不但有明天的產(chǎn)能過(guò)剩，還有今天的產(chǎn)能過(guò)剩，新的增長(zhǎng)點(diǎn)怎么樣？沒(méi)了。你發(fā)現(xiàn)這一撥基礎(chǔ)建設(shè)建完之后沒(méi)有新的增長(zhǎng)點(diǎn)了，因此只要這一撥的建設(shè)完成了，必然就是中國(guó)經(jīng)濟(jì)必將陷于停止發(fā)展，三駕馬車(chē)都拉不動(dòng)。這就是為什么國(guó)務(wù)院在上個(gè)月推出鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)投資按月發(fā)放，為什么？他們看懂了，他們發(fā)現(xiàn)第三駕馬車(chē)建完之后沒(méi)了，必須靠民營(yíng)企業(yè)的投資拉動(dòng)才有可能繼續(xù)推動(dòng)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。可是我再問(wèn)各位朋友，民營(yíng)企業(yè)會(huì)投資嗎？他不會(huì)的，為什么？?jī)蓚�(gè)病沒(méi)解決，就是一切問(wèn)題的中心，我講一個(gè)上午的課，就不斷的告訴各位兩個(gè)病是一切的中心，將來(lái)經(jīng)濟(jì)如何發(fā)展？要靠民企。好極了，那先解決兩個(gè)病，否則他不會(huì)投資。去年10月份，當(dāng)政府提出四萬(wàn)億的時(shí)候，全中國(guó)大部分學(xué)者說(shuō)可以拉動(dòng)民營(yíng)企業(yè)投資，我說(shuō)不可能，為什么兩個(gè)病沒(méi)解決，最后政府公布的投資，民企根本沒(méi)增加投資，就像我講的那樣。7.37萬(wàn)億又造成了通貨膨脹，按照香港很多國(guó)外同行、華爾街金融資本的預(yù)算，明年通貨膨脹將超過(guò)5%，經(jīng)濟(jì)停滯發(fā)展加上通貨膨脹叫做什么？叫滯漲，好極了，各位朋友，你們的未來(lái)不是夢(mèng)是滯脹。